재무제표를 잠깐만 본다면 어떤 것이 가장 중요하다고 생각하십니까? 답은 대차대조표상의 유동부채에 대한 유동자산의 비율을 보는 것입니다.
기본적으로 기업이 빚을 갚지 못해 도산 위기에 처했는지 판단할 수 있다.
삼성전자 유동비율
기업이 오늘 위험에 처해 있는지 내일 위험에 처해 있는지를 판단하는 방법이므로 대기업을 분석하는 데 적합해 보입니다.
어차피 연습이니까 찾기 쉬워 삼성전자 대차대조표가져오려고 해요
단위가 백만 단위이므로 유동 자산과 유동 부채는 수십조 단위입니다.
유동자산이 유동부채보다 큰지 여부는 유동비율=(유동자산/유동부채)가 100%를 넘지만 판단이 빠르다.
삼성전자의 경우 얼핏 봐도 유동자산이 훨씬 많다는 것을 알 수 있다.
삼성전자의 유동부채는 주로 단기차입금과 미지급금으로 구성되어 있고, 유동자산은 단기금융상품과 매출채권으로 구성되어 있다는 내용에서 알 수 있습니다.
단기차입금과 원자재 매입대금을 갚아야 하고, 판매대금을 회수할 현금예금자산과 자금이 있다는 뜻이다.
쿠팡 유동비율
다음으로 쿠팡을 살펴보자. 쿠팡은 미국에 상장되어 있습니다.
SEC 보고서 10-Q (분기별로) 찾아서 봐야할 것 같아요 투자 네트워크보시다시피 대차대조표도 한국어로 번역되어 있습니다.
쿠팡도 유동부채보다 유동자산이 많다.
직구유통업이라 현금도 잘 쓰겠지만 생각보다 현금이 많네요. 유동부채는 모두 현금자산으로 충당되기 때문에 단기적으로 지급하지 못할 우려는 없다고 할 수 있다.
또한 쿠팡은 로켓을 직접 구매하여 배송하는 업체이기 때문에 총재고도 유동자산 항목에 포함됩니다.
유동 자산이 아닌 고정 자산은 물류 센터 건물로 간주될 수 있습니다.
물류와 유통을 제외하면 쿠팡은 사실 IT기업이라 인프라가 전무하다.
대부분의 유동부채는 외상매출금이지만 완전히 매입한 품목을 판매할 때 대금을 지불하기 때문에 부채로 보유됩니다.
상품을 미리 받아 창고에서 AI로 배송하면 상품이 팔렸을 때 결제한다.
쿠팡은 더 많은 회사 분석을 하고 재무제표를 다시 봐야 합니다.
회사에 대해 더 많이 알수록 숫자에 대해 더 많이 알게 됩니다.
대차대조표란 무엇입니까?
재무 제표에 대해 진지하게 생각하십시오
대차대조표는 회사의 자금 출처와 해당 자금의 용도를 보여줍니다.
자산은 왼쪽에 있고 부채와 자본(순자산)은 오른쪽에 있습니다.
- 오른쪽: 주식 발행 + 대출 금융
- 왼쪽: 자금을 자산 구매에 사용하는 상태
모금된 금액으로 회사가 운영되기 때문에 좌우 금액이 같아야 합니다.
그래서 대차대조표의 이름을 대차대조표라고 합니다.
자기자본비율
부채는 타인자본이라고도 하며 순자산은 자기자본이라고도 합니다.
정확히 말하면 부채는 갚아야 할 돈이고, 자기자본은 갚지 않아도 되는 돈이다(회사가 청산되더라도). 회사 오너의 주주의 돈이기 때문에 회사 자체입니다.
내 1000만 원과 은행 대출 1000만 원으로 가게를 차리면 1000만 원을 나에게 돌려주지 않아도 된다는 논리다.
사업을 운영할 때 부채 비율을 잘 관리해야 합니다.
레버리지를 많이 빌려 사업을 확장할 수 있지만 경기가 안 좋으면 돈을 벌어도 빚을 갚지 못하고 파산할 수도 있다.
이들 부채의 비율은 순자산/자산 = 자기자본 비율세상의 모든 논리를 따르면 자기자본비율이 너무 낮아도 안 되고 너무 높아도 불이익이 있다는 것을 이해하세요.
이 지표는 회사의 중장기 안정성을 나타냅니다.
자산을 조달한 자금에서 상환할 필요가 없는 자금의 비율입니다.
지금처럼 자산거품이 심화될 때 기업공개(IPO)를 통해 주식발행 자금을 조달한다면 차입금 증가 없이 순자산만 늘려 자기자본비율을 높일 수 있다.
위에서 본 삼성전자와 쿠팡의 대차대조표를 보자.
삼성전자를 예로 들면 자본금 174756074 / 총자산 236530572 = 자기자본비율 74%입니다.
당장 대출이 필요하지 않은 수준입니다.
이러한 항목을 보면 이익잉여금의 지분이 엄청납니다.
대출이 필요 없고, 주주의 자금을 이용해 사업을 하고, 돈을 벌고, 주주의 이익을 높이는 기업이라고 할 수 있다.
쿠팡은 38%다.
이 수준에서도 자기자본 비율은 실제로 적절하고 비교적 안정적입니다.
누적 적자 44억 달러는 마이너스(ㅠ_ㅠ)로 표시됐지만 자본잉여가 이를 압도해 플러스로 전환했다.
이번 기업공개(IPO)는 주식자금 조달이 많기 때문에 과도한 주식 발행에 따른 자본준비금이 생긴 것으로 풀이된다.
그럼 IPO 이전에는 총자본이 음수이고 자본잠식 상태인가? (자세한 내용은 쿠팡 업체 분석시 다시…)
각 회사의 사업과 사정은 다르지만 일반적으로 고정자산을 많이 사용하는 제조회사는 20%, 유동자산을 많이 사용하는 무역회사는 15%, 10% 이하는 어떻게 해도 너무 적다고 봅니다.
업계.
단기 유동성
손익계산서의 총 매출액을 합산하여 계산한 비율입니다.
관리 측면에서 이는 아마도 현재 비율과 자기자본 비율보다 더 중요한 지표일 것입니다.
기업 경영진은 항상 긴장을 풀고 서둘러 불을 끄지 마십시오. 비즈니스에서 성공하고 “고객 우선” 방식으로 수익을 늘리는 방법을 파악해야 합니다.
즉시 자금을 조달할 수 있는 능력을 측정하는 이 단기 유동성 측정은 (현금+예금+증권) / 월매출액로 계산
대차대조표는 계정이 폐쇄된 후 몇 달 후에 게시되므로 정보에 시차가 있습니다.
따라서 단기 유동성 지표를 사용하면 현재의 비즈니스 상황을 판단하는 데 도움이 될 수 있습니다.
단기 유동성 확보가 어려워질 경우 자기자본비율이나 유동비율 등을 우선적으로 확보하고 자금을 마련해 유동성을 확보하는 것이 중요하다.
일반적으로 대기업의 경우 1개월, 중소기업의 경우 1.5개월의 단기 유동성을 항상 준비하지 않으면 안전하지 않습니다.
참고: 고미야 가즈요시 “재무제표를 1초에 읽는 방법”